La Figura del testa spalle è una figura di inversione.

Il mercato è in una fase rialzista trend line 1, crea un massimo A poi corregge B (spalla sinistra) rimbalza sul supporto e crea un nuovo massimo C.
Diminuisce la forza dei compratori ed il prezzo rompe la trend line rialzista facendo un nuovo minimo relativo D (testa).
Si è creata la Neckline dove il prezzo rimbalza nel punto E (spalla destra) e va a rompere la neckline fino al punto F.

A questo punto la figura è completata e si può avere un pullback o retest della resistenza (Neckline) punto G.
Il target solitamente si misura con il segmento CH, cioè l'altezza dalla neckline alla testa.

il Target price si ottiene traslando il segmento Bo sotto la Neckline .
Praticamente l'altezza della testa si capovolge , per il breakout si aspetta la
conferma almeno due giorni di chiusura sotto la neck line

Ottima spiegazione Francesco!
La penultima immagine per chi non lo sapesse è l'indice tedesco DAX. Come si vede chiaramente dal grafico la testa corrisponde più o meno ad un massimo registrato in precedenza e poi da li è crollato.
Anche il target come vedete sembra ben rapportato perché corrisponde ad un supporto importante.

E' molto utile utilizzare in modo congiunto diverse figure/analisi, in questo caso infatti avremmo notato la resistenza dove il prezzo ha rimbalzato (Testa) e il target che corrisponde al supporto.